Ревальвация национальной валюты. Повышение курса валюты Денежные реформы в России
ПОВЫШЕНИЕ КУРСА ВАЛЮТЫ
ПОВЫШЕНИЕ КУРСА ВАЛЮТЫ
(appreciation, currency) Повышение цены валюты данной страны, выраженной в иностранной валюте. В результате роста курса национальной валюты иностранные товары становятся относительно дешевле произведенных внутри страны, что способствует увеличению импорта, а товары местного производства за границей, напротив, дорожают, что ведет к сокращению экспорта. Таким образом, повышение курса валюты в целом неблагоприятно сказывается на торговом балансе (balance of trade) страны. Вместе с тем снижение цен на импортную продукцию способствует снижению инфляции (inflation) в стране.
Экономика. Толковый словарь. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .
Экономический словарь . 2000 .
Смотреть что такое "ПОВЫШЕНИЕ КУРСА ВАЛЮТЫ" в других словарях:
Товарные валюты - (Сommodity currencies) Определение товарных валют, цена товарной валюты Информация об определении товарных валют, цена товарной валюты Содержание - это, которых практически полностью определяется единственным фактором - ее. Цена… … Энциклопедия инвестора
РЕВАЛЬВАЦИЯ ВАЛЮТЫ - – 1) повышение курса одной валюты по отношению к другим валютам при системе плавающих валютных курсов. Повышение стоимости валюты делает импорт (в местной валюте) дешевле, а экспорт (в местной валюте) дороже, тем самым вызывая увеличение импорта… … Экономика от А до Я: Тематический справочник
Основные валюты - (Major currencies) Содержание Содержание По степени использования Введение основной До́ллар Соединённых Штатов Америки Этапы создания ЭВС и введение евро Преимущества и недостатки единой валюты. История Фунт сте́рлингов … Энциклопедия инвестора
Скрытая девальвация валюты - – девальвация, при которой снижение стоимости национальной денежной единицы по отношению к другим валютам происходит без официальных комментариев представителей государственных органов, отвечающих за валютную политику. При скрытой девальвации не… … Банковская энциклопедия
ревальвация - повышение курса валюты по отношению к валютам других стран и международным счетным денежным единицам. * * * (от лат. re вновь, снова, опять + valeo имею значение, стою; англ. revaluation; фр. evaluation) официальное повышение золотого содержания… … Большой юридический словарь
ВАЛОРИЗАЦИЯ - повышение курса валюты (ценных бумаг, товаров) с помощью государственных мероприятий … Внешнеэкономический толковый словарь
Количественное смягчение - (Quantitative easing, QE) Количественное смягчение нетрадиционная монетарная политика Содержание политики количественного смягчения, программы количественных смягчений ФРС США Содержание >>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
И; ж. [от лат. re вновь и valere стоить] Финанс. Официальное повышение золотого содержания денежной единицы страны или фактическое повышение её валютного курса. Р. японской иены. * * * ревальвация (от ре... и лат. valeo имею значение, стою),… … Энциклопедический словарь
валютная оговорка - условие, включаемое в международные кредитные, платежные и другие соглашения, а также во внешнеторговые контракты с целью страхования кредитора и экспортера от риска понижения курса валюты платежа между моментом заключения договора и моментом… … Большой юридический словарь
Условие, включаемое в международные кредитные, платёжные и др. соглашения, а также во внешнеторговые контракты с целью страхования кредитора и экспортёра от риска обесценения (понижения курса) валюты. Кредиторы и экспортёры могут нести… … Большая советская энциклопедия
Книги
- Глобальная экономика 2002 год. Аналитический обзор , С. В. Минаев. Аналитический обзор кандидата экономических наук С. В. Минаева `Глобальная экономика. 2002 год` посвящен влиянию глобализации на экономические события в мире. Некоторое ускорение…
Ревальвация
(от Ре... и лат. valeo - имею значение, сто́ю)
официальное повышение золотого содержания денежной единицы страны или фактическое повышение её валютного курса (См. Валютный курс). Одно из средств государственно-монополистического регулирования экономики капиталистических стран. По механизму воздействия на экономику Р. противоположна девальвации (См. Девальвация). До конца 60-х гг. 20 в. Р. была сравнительно редким явлением в международной валютной практике. Это объясняется тем, что страна, осуществляющая Р.
своей валюты, ставит себя в менее выгодное положение в области внешней торговли, притока иностранных капиталов и международного туризма по сравнению с др. странами. Р., повышая курс валюты данной страны по отношению к валютам др. стран, вызывает повышение цен экспортируемых товаров в иностранной валюте и тем самым снижает конкурентоспособность страны на мировом рынке, сдерживает экспорт её товаров. Понижая выраженные в национальной валюте цены импортных товаров, Р. приводит к повышению спроса на них и увеличению импорта, складывающиеся курсовые соотношения между ревальвированной валютой данной страны и валютами др. стран делают для иностранных собственников невыгодным вложения капитала в этой стране, т.к. при обмене валют они получат меньшую сумму в местной валюте. И наоборот, для страны, ревальвировавшей свою валюту, становится более выгодным экспорт капитала, т.к. возникает возможность более дешёвой покупки иностранной валюты. В области международного туризма Р. приводит к сокращению доходов от притока иностранных туристов, т.к. поездки в данную страну обходятся для них дороже, и, наоборот, стимулирует поездки за рубеж отечественных туристов, для которых иностранная валюта становится дешевле. Правительства капиталистических стран используют Р. для борьбы с инфляцией (См. Инфляция). Именно как антиинфляционную меру провели Р. своих валют ФРГ в 1969 и 1971, Нидерланды, Швейцария, Австрия и ряд др. стран в 1971 и 1973. Ограничивая приток в страну иностранных и главным образом спекулятивных, блуждающих в поисках более прибыльного приложения капиталов, Р. позволяет в известной мере сдерживать увеличение денежной массы в обращении и на этой основе замедлять рост внутренних цен. Снижение в результате Р. затрат на импорт также ограничивает рост внутренних цен. Р. осуществляется и с целью сдерживания роста активного сальдо торгового баланса. Такая Р. иногда проводится под нажимом др. стран или международных валютно-финансовых организаций. Так, в декабре 1971 правительство Японии под нажимом США ревальвировало иену с целью выравнивания торгового баланса между двумя странами. В начале 70-х гг. с применением в ряде капиталистических стран «плавающих», колеблющихся (отклоняющихся от установленного паритета под влиянием спроса и предложения) курсов валют некоторые капиталистические страны прибегали к фактической Р. своих валют в форме повышения их рыночного курса, не изменяя официально их золотого содержания. Так, введение в феврале 1973 «плавающего» курса японской иены означало фактическую Р. иены к доллару США на 16,25%. О. М. Шелков.
Большая советская энциклопедия. - М.: Советская энциклопедия . 1969-1978 .
Синонимы :Смотреть что такое "Ревальвация" в других словарях:
- (valorization) Повышение или стабилизация стоимости товара или валюты искусственным путем, как правило при вмешательстве государства. Например, если государство намерено поднять иену товара, который оно экспортирует, оно может попытаться… … Финансовый словарь
- (valorization) Повышение или стабилизация стоимости товара или валюты искусственным путем, как правило при вмешательстве государства. Например, если государство намерено поднять цену экспортируемого товара, оно может попытаться сократить поставки … Словарь бизнес-терминов
- [Словарь иностранных слов русского языка
Ревалоризация, повышение ценности (валюты) Словарь русских синонимов. ревальвация сущ., кол во синонимов: 3 валоризация (2) … Словарь синонимов
ревальвация - Повышение или стабилизация стоимости товара или валюты искусственным путем, как правило при вмешательстве государства. Например, если государство намерено поднять цену товара, который оно экспортирует, оно может попытаться сократить поставки… … Справочник технического переводчика
Повышение курса валюты по отношению к валютам других стран и международным счетным денежным единицам … Юридический словарь
- (от ре... и латинского valeo имею значение, стою), разовое повышение курса валюты по отношению к валютам других стран, международным счетным денежным единицам (специальные права заимствования, ЭКЮ). Противоположное понятие девальвация … Современная энциклопедия
- (от ре... и лат. valeo имею значение стою), повышение курса валюты по отношению к валютам др. стран, международным счетным денежным единицам … Большой Энциклопедический словарь
РЕВАЛЬВАЦИЯ, и, жен. (спец.). Официальное повышение золотого содержания национальной денежной единицы или фактическое повышение её валютного курса. | прил. ревальвационный, ая, ое. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова
- (от лат. re приставка, указывающая на повторное, возобновляемое действие, и valeo стоить) англ. revaluation; нем. Revalvation. Официальное увеличение золотого содержания денежной единицы или повышение ее курса по отношению к валютам других стран … Энциклопедия социологии
- (от лат. valeo имею значение, стою) 1) официальное повышение золотого содержания национальной валюты или фактическое повышение ее валютного курса по отношению к международным валютным денежным единицам. Представляет один из методов стабилизации… … Экономический словарь
Солнце на секунду выглянуло из серой массы тяжелых туч и снова скрылось в омуте холодного февральского неба. Матрос французского транспортного судна разочарованно посмотрел в сторону серых небоскребов Нью-Йорка и поплелся в свою каюту. Среди экипажа поговаривали, что корабль битком набит деньгами: зелеными американскими бумажками.
- «Столько денег» - думал Жан, непроизвольно разводя руки в сторону…» Можно купить то платье для Мари в Галерее Лафайет, да что там, можно купить целый торговый центр и еще больше… и руки Жана снова поползли в стороны…
А тем временем высокий мужчина зрелых лет, поправив лацкан дорого пиджака, не сумевшего скрыть военную выправку хозяина, посмотрел на собеседника, слегка улыбнулся и заговорил привычно уверенным тоном:
Золото не меняет своей природы: оно может быть в слитках, брусках, монетах; оно не имеет национальности, оно издавна и всем миром принимается за неизменную ценность… Мы хотим обменять 1,5 миллиона долларов США на золото по курсу 35 долларов за унцию!
У собеседника на секунду переменилось лицо, он втянул воздуха, склонил голову набок, и прошипел:
У вас будут серьезные проблемы!
- В таком случае мы выводим с территории Франции военнослужащих альянса и эвакуируем штаб-квартиры НАТО и военные базы НАТО и США!
Этот непростой разговор состоялся 4 февраля 1965 года между генералом Шарлем де Голлем и американским президентом Линдоном Джонсоном. Итогом станет 1200 тонн золота, которые французский президент увезет на родину, а также отмена золотого стандарта Америкой.
С раннего детства он знал, что рожден для чего-то великого.
Родился будущий генерал 22 ноября 1890 года в городе Лиле. Его семья принадлежала к старинному аристократическому роду. Отец Шарля был преподавателем философии и французского языка в Иезуитском коллеже. Мать была женщиной религиозной и невероятно энергичной. Позднее, в «Военных мемуарах» де Голь напишет: «Отец мой, человек образованный и мыслящий, воспитанный в определенных традициях, был преисполнен веры в высокую миссию Франции. Он впервые познакомил меня с ее историей. Моя мать питала к родине чувство беспредельной любви, которое можно сравнить лишь с ее набожностью. Мои три брата, сестра, я сам - все мы гордились своей родиной. Эта гордость, к которой примешивалось чувство тревоги за ее судьбу, было нашей второй натурой ».
С детства мальчику прививали любовь к чтению, в школе Шарль появлялся редко, так как отец отдавал предпочтение домашнему образованию и дети часто сдавали экзамены экстерном. Мальчика особенно интересовали: военное дело, история, философия и литература. Позднее о себе он скажет:
«В юности меня особенно волновало все, связанное с судьбами Франции, будь то события ее истории или ее политической жизни. Меня интересовала и вместе с тем возмущала историческая драма, непрерывно разыгрывающаяся на арене политической борьбы. Я восторгался умом, энтузиазмом и красноречием многих участников этой драмы. В то же время меня удручало, что столько талантов бессмысленно растрачивалось в результате политического хаоса и внутренних распрей, тем более что в начале ХХ века стали появляться первые предвестники войны. Должен сказать, что в ранней юности война не внушала мне никакого ужаса и я превозносил то, что мне еще не пришлось испытать. Я был уверен, что Франции суждено пройти через горнило величайших испытаний. Я считал, что смысл жизни состоит в том, чтобы свершить во имя Франции выдающийся подвиг...»
Осенью 1909 года будущий генерал поступил в военную академию Сен-Сир, далее в Высшую военную школу в Париже.
В годы Первой мировой войны был трижды ранен и попал в плен. После освобождения он вновь вернулся в Сен-Сир, но уже в качестве преподавателя военной истории.
Во время Второй мировой войны Шарль де Голль был назначен командиром танковой бригады, после получения звания бригадного генерала, он был поставлен заместителем министра национальной обороны. Однако, как известно из истории, под агрессивным напором немецкой армии Франция быстро сдала свои позиции. Правительственная верхушка капитулировала. Население, в основной своей массе, восприняло происходящее как должное.
Шарль де Голль был вынужден вступить в переговоры с Черчеллем. Позднее он выступит по радии напрямую из Англии с обращением к своему народу:
«Военачальники, возглавлявшие в течение многих лет французскую армию, сформировали правительство. Ссылаясь на поражения наших армий, это правительство вступило в переговоры с противником, чтобы прекратить борьбу. Конечно, нас подавили и продолжают подавлять механизированные, наземные и воздушные силы противника. Нас вынуждают отступать не только численное превосходство немцев, сколько их танки, самолеты, их тактика. Именно танки, самолеты, тактика немцев в такой степени захватили наших руководителей врасплох, что ввергли их в то положение, в котором они сейчас находятся. Но разве сказано последнее слово? Разве нет больше надежды? Разве нанесено окончательное поражение? Нет! Поверьте мне, ибо я знаю, о чем говорю: для Франции ничего не потеряно, мы сможем в будущем одержать победу... Эта война не ограничится лишь многострадальной территорией нашей страны. Исход этой войны не решается битвой за Францию. Это мировая война. Невзирая на все ошибки, промедления, страдания мы сможем в будущем одержать победу!! »
В ответ на эмоциональный призыв генерала французы организовали борьбу с немцами в зоне оккупации и за ее пределами. Правительство Петэна, подчиненное Гитлеру, заочно приговорило де Голля к смертной казни.
Так было положено начало Сопротивлению, где Шарль де Голль возглавлял объединенные патриотические силы «Свободная Франция».
После окончания войны де Голль попытается провести во Франции некоторые реформы, в частности, пытается отменить конституцию 1946 года, которая существенно ограничивала власть главы правительства, однако не находит достаточной поддержки для реализации своих идей. Он покидает свой пост и на некоторое время оседает в деревне, много пишет, читает и проводит время с семьей.
Вернутся к власти Шарлю де Голлю помог Алжирский кризис 1958 года. Буржуазное большинство парламента выступило с предложением вернуть его на пост президента. Де Голль принимает предложение и выпускает новую Конституцию, которая существенно расширяет его полномочия и ограничивает роль парламента.
«Экономический Аустерлиц» Шарля де Голля
Шарль де Голль, мягко говоря, относился к Америке не очень тепло. После того, как испытание Францией атомной бомбы дало положительный результат, он озвучил отказ от участия своей страны в НАТО. На это решение также повлиял визит французского генерала в СССР, где ему были продемонстрированы советские ракеты с ядерными боеголовками, и подспудно указано на расположенные в Париже штаб квартиры НАТО. В 1963 году Америка настоятельно «порекомендовала» Франции участвовать в создании «многосторонней ядерной силы», под командованием Пентагона, на что де Голь ответил категорическим отказом. И завершающим штрихом был вывод французского атлантического флота из-под командования НАТО.
Естественно, политика де Голля раздражала американцев, они называли его «выжившим из ума стариком». Рузвельт и Черчилль, считавшие, что с Францией проблем не возникнет, постоянно получали отпор от «высокомерного француза», или как еще они говорили «скрытого фашиста».
Но это было только начало. Как-то бывший министр финансов Жозеф Кайо рассказал генералу де Голлю анекдот: «На аукционе «Друо» в Париже выставили на продажу картину знаменитого Рафаэля. Араб, чтобы овладеть шедевром, предлагает нефть, русский - золото, а американец, поднимает постоянно цену и приобретает Рафаэля за 10 тысяч долларов». «В чем же шутка?» - удивился де Голль. «А в том, ответил бывший министр, - что американец получил Рафаэля всего за три доллара… Именно столько стоит кипа бумаги, на которой напечатали все эти деньги». Анекдот весьма впечатлил генерала, он называл доллары «зелеными фантиками» и готовил Америке «экономический Аустерлиц».
Итак, 4 февраля 1965 года Шарль де Голль на встрече с Линдоном Джонсоном объявил о своем намерении обменять 1,5 миллиарда долларов из французских государственных резервов на золото, в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением, по которому за унцию полагалось 35 долларов, а это равносильно 1,1 г за 1 доллар. Все остальные переговоры были оставлены финансовым специалистам Парижа. По правилам Золотого пула обмен мог совершаться только в американском казначействе. Поэтому к берегам Нью-Йорка пришел сначала один «набитый доверху» деньгами корабль, а затем на обмен «подтянулся » груженый под завязку зелеными банкнотами самолет. К концу 1965 года из 5,5 миллиарда долларов у французов осталось не больше 800 миллионов, остальная сумма вернулась в государственную казну в виде золота.
Следом за Францией другие страны тоже решили, провернуть «аферу Шарля де Голля», немцы «позавидовав» находчивости французов тоже потянулись к золотым горам твердой валюты. Людвиг Эрхард, федеральный канцлер ФРГ все же проявил изобретательность, демонстративно осудил французов за их «предательство», а сам тихонечко собрал доллары и тоже предъявил их Америке на обмен. При этом сумма была в несколько раз больше чем полтора миллиона долларов привезенных французами. Следом за ФРГ, вернуть желтый металл захотели центральные банки Канады, Японии и других стран. Золотые запасы США таяли на глазах, к 1968 году казна отдала половину твердой валюты. В марте этого же года руководство страны ограничило свободный обмен долларов на золото, а 15 августа 1971 года американский президент Ричард Никсон объявил об отмене «золотого стандарта» а вместе с ним и Бреттон-Вудского соглашения, совершенно не интересуясь мнениям остальных участников договора. Доллар, да и все остальные мировые валюты тем самым просто превратились в бумажки, и существовали только за счет веры потребителя в их силу.
Тем самым, «экономический Аустерлиц» Шарля де Голля можно назвать провальным. Он хотел отодвинуть «зеленые фантики» на второй план, вернуть былую значимость желтого металла, а вышло наоборот. Кроме того, вскоре во Франции прошло несколько забастовок, начались демонстрации и беспорядки, большинство исторических источников утверждают, что данная ситуация сложилась не без помощи агентов ЦРУ. Де Голль покинул пост президента, так и не дождавшись конца своего второго избирательного срока.
За счет военной мощи Америки, а также влияния военного блока НАТО, доллар занял лидирующую позицию в международных расчетах. Курсы валют теперь не были строго фиксированными и постоянно менялись под воздействием различных факторов. Контролировать курс доллара стало практически невозможно.
Сложившейся ситуацией стали пользоваться спекулянты, сколачивая на движениях курсов огромные состояния. У валютного рынка началась «новая жизнь», в которой ничем не сдерживаемая Америка запустила на полную мощность печатные станки, и в мир полетели тонны «зеленых бумажек»
В середине 18 века господствующая ранее аграрная экономика сдала свои позиции, и на смену ей постепенно внедрилось промышленное производство. Промышленный переворот в разных странах имел свои особенности, но в целом весь этот процесс можно уложить в 19 век. На месте мануфактур вырастали фабрики, ручной труд уступил место машинам. Производственные силы на базе машинной индустрии формировались быстро, в двери развитых европейских стран постучал капитализм, а вместе с ним появилась система золотого стандарта.
Золотой стандарт - система расчетов, где за единицу принимают определенное количество золота.
Почему именно золото?
Высокая стоимость небольшого количества
Хорошо хранится
Можно легко разделить на части и снова собрать части воедино
Легко распознать
До золота, конечно же, существовали другие «металлические» стандарты, например, бронзовый, а позже серебряный. Но они по многим качествам и характеристикам уступали желтому металлу.
Однако постоянно использовать непосредственно золото оказалось невозможно. Во-первых, количество товара неуклонно растет, а вот обеспечить равноценный рост «золотых денег» не так-то просто. Во-вторых, золотые монеты все-таки изнашиваются, также популярно было «обрезывание монет», когда мошенники срезали край и монету меньшего объема выдавали за полноценную. Существовали «средства защиты» в виде зазубрин, но и их обходили, высверливая отверстия и выпиливая части, заполняя их другим металлом. В итоге невозможно было определить реальную стоимость монеты. В-третьих, транспортировка золота весьма трудоемкий и затратный процесс, хотя бы, потому что оно немало весит. В-четвертых, при потере некоторого количества золота возникают сложности с восстановлением запасов, тут печатный станок не включишь, чтобы дорисовать нужное количество, нужно искать непосредственно драгоценный металл. Ну и напоследок, в-пятых, денежное обращение нарушалось из-за постоянной «порчи монет», это когда государственная верхушка уменьшала вес монет или содержание в них драгоценного металла, без официального уведомления.
Поэтому, появившиеся бумажные деньги, были прекрасным выходом из положения, учитывая, что изначально они были обеспечены золотом. Их иначе можно назвать сертификатом, наделяющим своего владельца определенными правами. Когда происходил расчет бумажными деньгами, люди обменивались между собой правом на пользования определенным количеством золота, без передачи непосредственно самого золотого металла. Это было и удобно и безопасно по следующим причинам:
Деньги могут быть разного наминала - это позволяет использовать их и в крупных сделках и в мелких;
Бумажные деньги не потеряют в стоимости при износе;
Бумажные деньги легко заменить и восстановить.
Позже бумажные деньги начало использовать правительство, чтобы иметь контроль над государством в целом.
Работает золотой стандарт просто и надежно: выпускаемая страной денежная единица соответствует определенному количеству золота, оперируя этими данными, страны получают обменный курс.
Официально золотой стандарт впервые был закреплен 1867 году Парижской валютной системой, на конференции было оформлено межгосударственное соглашение, где золото стало основной формой мировых денег.
У золотого стандарта было много сторонников. Конечно, система делала экономику стабильной, так как правительство не могло включить печатный станок и нарисовать бумажек больше, чем имелось золота, обеспечивающего валюту. Получается, что количество денег, теоретически было привязано к золотому запасу страны. По первому требованию владелец денежной единицы мог совершить обмен на соответствующую сумме порцию золота.
Первоначально золотой стандарт был принят в Великобритании в конце 18 века. Со временем другие страны тоже перешли на данную систему. Сначала Германия (1871-1873 гг), затем США (1873 год), Франция (1878год), Россия (1895-1897 гг) и Япония (1897 год). Золото свободно перемещалось между странами и выполняла функцию мировых денег, поддерживало курс национальных валют стран.
Такая ситуация сохранялась до Первой мировой войны. Т.е. золото выступало везде в качестве денег, а бумажная валюта как бы являлась его представителем. При этом бумажные деньги «запросто» менялись на желтый металл, а валютные курсы были всем понятны. Этот период в истории финансов называли «золотой век». Время «самого свободного капитализма» при сохранении фиксированного курса валют.
Крах «золотого стандарта» и Бреттон-Вудская конференция
Инфляция, которая возникла в годы Первой мировой войны привела к тому, что поддерживать обмен валюты на золото стало невозможно, соответственно это неминуемо вело к краху «золотого стандарта». Господствующие страны пытались его возродить в 1920 годах, хотя бы в измененном виде, однако начавшийся в 1929 году мировой экономический кризис сделал это невозможным. В Великобритании была отменена привязка золота к фунту стерлингов. Это период характеризуется постоянной корректировкой паритетов валют, усилением валютного контроля и введением ограничений на импорт.
С 1 по 22 июля 1944 года в штате Нью-Гэмпшир (США) прошла конференция, названная от имени курорта - Бреттон-Вудской. 44 страны подписали соглашения, исходя из которого следовало:
Тройская унция золота стоит 35 долларов;
Для стран-участниц определены стабильные обменные курсы;
Национальные банки поддерживают курс валюты своей страны, по отношению к основной валюте, с помощью валютных интервенций;
Изменить курсы валют можно только посредством ревальвации(повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран) или девальвации (уменьшение золотого содержании денежной единицы в условиях золотого стандарта)
Также были организованы основные звенья системы: Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. Данные организации осуществляли предоставление кредитов в иностранной валюте для поддержки нестабильных валют. Контролировали соблюдение правил странами-участницами, обеспечивали валютное сотрудничество.
По итогам конференции США получила валютные преимущества, «отодвинув» властвующего ранее конкурента - Великобританию. Это способствовало укоренению Долларового стандарта. В середине 20 века Америка сконцентрировала 70% всего мирового запаса доллара на своей территории. Доллар, валюта, переводимая в золото, стал основой валютных паритетов, практически основным средством международных расчетов, резервных активов и валютных интервенций.
Национальная валюта США по сути стала мировыми деньгами.
Однако, данная система могла функционировать только пока золотой запас Америки обеспечивал обмен долларов в золото. Крах доллара - был вопросом времени. Американские «золотые горы» таяли, несмотря на все старания американского правительства. Совершить непосредственно обмен было весьма проблематично: данный процесс происходил исключительно на государственном уровне, и только в одном пункте - в американском Казначействе. Однако, ситуация все же вышла из-под контроля: с 1949 по 1970 год запасы золота в США уменьшились более чем в два раза - с 21800 тонны до 9838,2.
Жирную точку в этой «прискорбной утечке металла» поставил французский президент Шарль де Голль и именно об этом «стратегическом мероприятии» рассказано выше.
Дополнительные причины кризиса:
Валютный кризис 1967 года совпал с падением экономического роста;
Усиление инфляции весьма негативно влияло на способность фирм конкурировать. «Горячие» деньги спекулятивно перемещались из-за «перекосов курса», который, в свою очередь, появлялся из-за разных темпов инфляции в разных станах.
Валютный кризис из-за спекуляций обострился в 1970 годах. Доллар в избытке появлялся то в одной, то в другой стране, вызывая экономическую нестабильность.
Колебание валют также усиливалось из-за хронического дефицита у одних стран и положительного сальдо у других.
Несоблюдение принципов Бреттон-вудской системы. Экономика США и Великобритании слабела и они пытались компенсировать упадок за счет эмиссии национальных валют, это противоречило интересам других стран.
Влияние транснациональных корпораций (ТНК). ТНК - это организации располагающие краткосрочными активами в разных валютах. Они могут превышать резервы банков тех стран, в которых находятся, тем самым ускользая от национального контроля. ТНК также с серьезным размахом участвуют в валютных спекуляциях.
Таким образом, налицо была необходимость пересмотра существующей валютной системы. Ее принципы перестали соответствовать реальности того времени.
Совершенно новый валютный порядок, учитывая и переход на плавающие курсы, был закреплен соглашениями, подписанными на конференции в г. Кингстоне.
Отредактированный Устав МВФ подтверждает отсутствие привязки валют различных стран к золоту, и соответственно, исключает возможность устанавливать фиксированного соотношения валютных пар на базе золотого паритета. Таким образом, Ямайская валютная система пришла на смену Бреттон-Вудской.
Последствия отказа от золотого стандарта не заставили себя долго ждать. В экономических отношениях между мировыми государствами резко нарушился баланс. Объемы кредитования резко росли, так как немалое количество долларовой валюты, экспортируемой США, оставалось в запасе центральных банков по всему миру.
Кредитование Америкой безостановочно росло, и страны-участницы стали накапливать доллары. Остальной мир также накапливал «зеленую бумагу», так как если долларов было мало и резервы не росли или даже падали - спекулянты могли обрушить валюту этой страны путем ее обесценивания.
Мощный приток американской валюты во всем мире способствовал увеличению объема мирового кредита, который продолжал расти вплоть до 2007 года. Банки безостановочно пытались поднять прибыль, кредитование шло полным ходом.
Америка, раздающая всему миру собственные неконвертируемые деньги популяризировала глобализацию и свободную торговлю. Штаты тратили деньги «направо и налево». В 1990-х дефицит внешней торговли подкрался к критической отметке, но для его коррекции не предпринималось совершенно никаких действий.
В свободной торговле, конечно же, нет ничего дурного. По идее, каждая страна выпускает некий полезный продукт и меняет затем его на полезный продукт другой страны, посредством товарно-денежных отношений. Однако, такая схема возможна только при функционировании золотого стандарта. Когда в мире формировались подобные отношения, сложно было предположить, что в будущем все перевернется «с ног на голову» и взаимные расчеты будут производиться при помощи необеспеченных денег, созданных по инициативе одной страны.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Валютный курс –
англ. rate of exchange — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Установление валютного курса называется котировкой. Официальное повышение валютного курса (ревальвация) делает выгодным вывоз капитала из страны, т. к. появляется возможность более дешевой покупки иностранной валюты. Ревальвация используется для борьбы с инфляцией и может быть проведена с целью сдерживания экспорта. Различают: биржевой валютный курс, свободно изменяющийся в зависимости от спроса и предложения и основанный на использовании рыночного механизма; фиксированный валютный курс, вытекающий из официально установленного соотношения между национальными валютами, основанного на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах; номинальный валютный курс, определяемый как соотношение стоимости двух валют; реальный валютный курс, отражающий товарное соотношение валют, т.е. соотношение цен на одни и те же товары в разных валютах; заниженный валютный курс, предоставляющий благоприятные условия экспортерам (за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи) и способствующий притоку иностранных инвестиций; завышенный валютный курс, предоставляющий дополнительные выгоды импортерам.
Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.
Гипотетически существуют пять систем валютных курсов
: свободное («чистое») плавание; управляемое плавание; фиксированные курсы; целевые зоны; гибридная система валютных курсов.
Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:
КРИТЕРИЙ |
ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА |
|
1. Способ фиксации |
плавающий, фиксированный, смешанный |
|
2. Способ расчета |
Паритетный, фактический |
|
3. Вид сделок |
Срочных сделок, спот-сделок, своп-сделок |
|
4. Способ установления |
Официальный, неофициальный |
|
5. Отношение к паритету покупательной способности валют |
Завышенный, заниженный, паритетный |
|
6. Отношение к участникам сделки |
Курс покупки, курс продажи, средний курс |
|
7. По учету инфляции |
Реальный, номинальный |
|
8. По способу продажи |
Курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный |
Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.
Реальный валютный курс
можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный валютный курс
показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы – это такой номинальный валютный курс
, при котором реальный валютный курс неизменен.
Кроме реального валютного курса, рассчитанного на базе отношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах.
В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».
Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.
Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.
Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.
Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к национальной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить их валюту в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.
Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных стран, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом.
Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.
Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.
В целом обесценивание национальной валюты предоставляет возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны.
При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.
Завышенный курс национальной валюты
– это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс
– это официальный курс, установленный ниже паритетного.
Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет важное значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценивание денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценивание валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга
– массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках.
В настоящее время валютный курс зависит не от золотого содержания, а от целого ряда факторов. Таковыми являются: покупательная способность валют; макроэкономические показатели страны - ВНП, ВВП, национальный доход и др.; степень инфляции и инфляционные ожидания; состояние платежного баланса страны; валютная политика; уровень процентных ставок; ускорение или замедление международных платежей; конъюнктура валютного рынка; степень доверия к валюте; субъективные факторы и др.
Установление курсов иностранных валют (котировку валют) осуществляют государственные или крупные коммерческие банки.
При понижении курса национальной валюты становится выгодным экспортировать товары. Действительно, в такой ситуации при обмене вырученной от продажи иностранной Валюты можно приобрести большее количество национальной валюты, чем прежде. Кроме того, при росте экспорта возрастает спрос на валюту страны экспортера, необходимую для оплаты экспортируемых ею товаров в национальной валюте. Так что экспорт способствует росту и восстановлению курса валюты страны-экспортера. В случае снижения курса валюты происходит удорожание импорта. Становится невыгодным вывоз прибылей, полученных иностранными инвесторами в национальной валюте.
В ситуации, когда происходит повышение курса национальной валюты, выгодно импортировать. При обмене национальной валюты на валюту страны, в которой закупается товар, можно приобрести большее количество этой валюты и закупить больше товара. Однако при росте импорта страна должна приобретать больше валюты для оплаты импорта, вследствие чего увеличивается необходимое для обмена количество национальной валюты, что вызывает рост денежной массы и повышение курса денежной единицы.
Характер валютных отношений в значительной степени зависит от конвертируемости валюты страны
.
Конвертируемость или обратимость национальной денежной единицы - это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процессе обмена. Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений.
Обратимость валюты не сводится к чисто технической возможности ее обмена. По сути эта категория означает глубокое интегрирование национального хозяйства в мировое. Конвертируемость любой национальной денежной единицы обеспечивает стране долгосрочные выгоды от участия в многосторонней мировой системе торговли и расчетов, такие, как: свободный выбор производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом в каждый данный момент; расширение возможностей для привлечения иностранных инвестиций и осуществления инвестиций за рубежом; стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на национальное хозяйство; подтягивание национального производства до международных стандартов по ценам, издержкам, качеству; возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах; возможность наиболее оптимальной специализации национального хозяйства с учетом относительных преимуществ (материальных, финансовых, трудовых).
В современном мире лишь ограниченное число стран и территорий имеют полностью конвертируемые валюты. Полностью свободно конвертируемой валютой является доллар США, канадский доллар, японская иена, валюта большинства стран - членов Европейского сообщества, а также валюты Саудовской Аравии, Кувейта, ОАЭ, Гонконга, Бахрейна, Сингапура и некоторых других стран. Из этого перечня видно, что к ним относятся либо крупнейшие индустриальные страны, либо основные нефтеэкспортеры, либо страны с развитой и очень открытой экономикой.
Частично конвертируемой называют национальную валюту страны, к которой применяются отдельные ограничения на некоторые виды валютных операций. Как правило, частично конвертируемая валюта обменивается только на отдельные иностранные валюты, но не на все.
Неконвертируемой (замкнутой) называют валюту, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается свободно и без ограничений на иностранные валюты.
Сама сущность категории конвертируемости позволяет очертить рамки этой проблемы для нашей страны. Для конвертируемости национальной валюты требуется, по определению, экономика рыночного типа, причем достаточно зрелая для противостояния иностранной конкуренции, полноправного участия в международном разделении труда.
В России переходного периода технический уровень производства, его качество и эффективность отстают от мирового уровня, то есть в стране не созданы общеэкономические условия, которые позволяли бы ввести полную валютную обратимость. Конвертируемость рубля и экономическая реформа жестко взаимоувязаны. Поэтому позитивным является тот факт, что российский рубль прошел путь от неконвертируемой валюты к разряду валют с внутренней конвертируемостью.
Основным условием, способствующим введению конвертируемости валюты, является равновесие баланса текущих платежей, иначе говоря, стран не должна иметь дефицита платежного баланса. Конвертируемость требует наибольшей открытости национальной экономики, беспрепятственного движения товаров и определения уровня цен преимущественно под влиянием спроса и предложения. При этом влияние рыночного механизма на формирование внутренних и мировых цен должно быть равнозначно и в значительной степени предопределять одинаковые тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен.
Один из важнейших факторов, влияющих на состояние платежного баланса и тем самым создающих условия для конвертируемости,– реальные курсовые соотношения, отражающие стоимостные условия и пропорции обмена данной страны с остальным миром.
2. СТРУКТУРНЫЕ ПРИНЦИПЫ СОВРЕМЕННОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ, ЕЕ ОТЛИЧИЯ ОТ БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
Яма́йская валю́тная систе́ма - современная международная валютная система , основанная на модели свободных взаимных конвертаций валют для которой стало характерно постоянное колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время (2009), хотя в свете глобального кризиса 2008-2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (Антикризисный саммит G20 , Лондонский саммит G-20).
Ямайская система образовалась в 1976-1978 годах в результате реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы . Основные особенности и принципы:
зафиксирована демонетизация золота, официально отменен золотой стандарт ;
отменены золотые паритеты - привязка валют к золоту;
установлен режим свободно плавающих валютных курсов, при котором котировка формируется на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения ;
государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.
Самым главным практическим значением новой системы стал отказ от фиксированных валютных курсов , в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам - свободно изменяющимся. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.
1981 года
МВФ использует упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоящей из следующих валют: доллар США - 42 %, немецкая марка - 19 %, французский франк , английский фунт стерлингов , японская иена - по 13 %. Удельные веса валют определены в соответствии с удельным весом валют в международной торговле и периодически пересматриваются.
В силу разной устойчивости валют, а также региональных интересов на практике действуют 3 основных вида валют и валютных курсов:
1) валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса ± 1 %. Если национальная валюта привязана к группе валют, то это означает, что выбрана некая «корзина валют» или в качестве основы для установления курса используется СДР;
2) валюты, курс которых может колебаться относительно одной или нескольких валют в пределах ± 2,25 %. В эту же группу попадал ЭКЮ , что позволяло странам ЕЭС сохранять свои валюты по отношению друг к другу в твердо определенном соотношении, а все вместе они «плавали» по отношению к валютам третьих стран;
3) валюты со свободно плавающим курсом.
Основное отличие Ямайской валютной системы от Бреттон-Вудской заключается в следующем:
1. Изменился носитель мировых денег. Если Бреттон-Вудская система использовала в качестве конечного средства расчетов золото и резервные валюты, то новая валютная система опирается на СДР — коллективную валюту МВФ и Евро — коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты стали элементом в структуре международной ликвидности.
2. Новая валютная система разрешает как фиксированные, так и плавающие валютные курсы или смешанный вариант.
3. Наличие замкнутых валютных блоков, которые, с одной стороны, являются участниками мировой валютной системы, с другой — внутри них существуют особые отношения между странами — участниками.
4. В Ямайской валютной системе права МВФ по надзору за валютными курсами расширены. МВФ выработал основные принципы, которых должны придерживаться страны — члены МВФ при проведении курсовой политики, с тем чтобы международная валютная система в целом функционировала эффективно. Суть этих принципов сводится к следующему:
а) валютный курс должен быть экономически обоснован. Страны должны избегать манипулирования валютным курсом в целях недопущения необходимого регулирования ПБ или получения несправедливых конкурентных преимуществ;
б) осуществлять интервенцию в целях сглаживания значительных хаотичных краткосрочных курсовых колебаний;
в) при проведении интервенции учитывать интересы других стран. Были также разработаны основные критерии для определения, выполняет ли страна эти принципы.
В настоящее время, в условиях мирового финансового кризиса, наиболее сложным направлением антикризисной стратегии является подготовка реформирования современной мировой (ямайской) валютной системы с учетом длительности этого процесса, как показывает
история реорганизации предыдущих трех мировых валютных систем – Парижской, Генуэзской, Бреттонвудской.
Концептуальной основой формирования позиции стран Евразии по этой проблеме служит обсуждаемый на II Астанинском экономическом форуме обстоятельный План радикального обновления (ПРО) мировой валютно-финансовой системы, представленный Президентом РК Назарбаевым Н.А. взамен «старой дефектной системы мировых валют».
Действительно, монопольное использование национальных валют отдельных стран в качестве мировых противоречит глобальному характеру мировой экономики и новой расстановке соотношения между экономическими и финансовыми центрами. Долларовый стандарт, утвердившийся в Бреттонвудской системе (1944-1976 гг.) в условиях усиления экономического и валютного потенциала США в итоге Второй мировой войны и сохранившийся по существу в современной (Ямайской) мировой валютной системы, ратифицированной странами-членами МВФ в 1976-1978 гг., обеспечивает монопольное положение доллара как ведущей мировой валюты. Это порождает экономический, в том числе валютный эгоизм, так как США используют привилегированное положение доллара для покрытия национальной валютой крупного дефицита своего платежного баланса («дефицит без слез», по выражению французского академика Жака Рюэффа) и возложили на другие страны заботу о поддержании курса их валют по отношению к доллару.
Важно учитывать, что, утратив официальный статус доллара как резервной валюты в результате развала Бреттонвудской валютной системы, США сохранили его ведущие позиции в современной (Ямайской) валютной системе. Об этом свидетельствует значительная доля доллара в валютной корзине СДР – специальных прав заимствования – (44% с 2006 г.) по сравнению с евро (34%), фунта стерлингов (11%), иены (11%). Американоцентричная модель современной мировой валютной системы и мирового финансового рынка усиливает зависимость валют других стран от экономического и валютного положения США и их политики. Этому способствует денежно-кредитная политика США. Более половины банкнот, выпущенных Федеральными резервными банками, обращается за пределами США. Ежегодно в международный оборот из США поступает примерно 100 млрд. долл. При изменении мировых цен на энергоресурсы и наступлении срока погашения внешних долларовых кредитов возникает диспропорция между долларовой массой в международном обороте и потребностями мировой экономики, между спросом и предложением американской валюты, что влияет на курс валют других стран.
ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
Задание 1
Основываясь на представленных данных платежного баланса условной страны Х за 2000 г. дайте обоснованные ответы на приведенные ниже вопросы (цифры указаны в млрд. долл.).
|
Товарный экспорт |
+80 |
|
Товарный импорт |
-60 |
|
Экспорт услуг |
+30 |
|
Импорт услуг |
-20 |
|
Чистые доходы от инвестиций |
-10 |
|
Чистые трансферты |
+20 |
|
Приток капитала |
+20 |
|
Отток капитала |
-80 |
|
Официальные резервы |
+20 |
1)Какова величина торгового баланса?
2)Определить сальдо баланса официальных расчетов страны Х.
Ответ:
Сальдо торгового баланса
формируется как разница между экспортом и импортом только товаров (без учета услуг).
Сальдо торгового баланса составило 80-60=20 млрд. долл.
Сальдо баланса официальных расчетов
является наиболее распространенным определением общего (итогового) сальдо платежного баланса и свидетельствует об увеличении (уменьшении) ликвидных требований к стране со стороны нерезидентов или об увеличении (уменьшении) официальных резервов страны в иностранных ликвидных активах. Это сальдо охватывает все статьи, кроме статьи «Резервные активы».
Сальдо баланса официальных расчетов составляет 80-60+30-20-10+20+20-80=-20 млрд. долл.
Задание 2
Как отразится увеличение курса национальной валюты на интересах экспортеров? На интересах импортеров? Ответ обоснуйте.
Ответ
При увеличении курса национальной валюты, произойдет удорожание отечественных товаров для иностранных потребителей (рост цены приведет к снижению спроса), следовательно, это отрицательно отразится на интересах экспортеров. При этом при увеличении курса национальной валюты, станет гораздо выгоднее приобретать иностранные товары (их цена, выраженная в рублях, уменьшится), т.е. это положительно повлияет на деятельность импортеров.
Задание 3
Как повлияет на физический объем экспорта и импорта России повышение курса рубля?
— Экспорт и импорт вырастут;
— Экспорт вырастет, а импорт сократится;
— Экспорт и импорт сократятся;
— Экспорт сократится, а импорт возрастет;
— Не произойдет никаких изменений ни в экспорте, ни в импорте.
Ответ обоснуйте.
Ответ
При повышении курса рубля экспорт сократится, а импорт возрастет.
Допустим, текущий курс рубля составляет 1$=30 руб., при этом ожидается его увеличение до 1,2$=30 руб. (или 1$=25 руб.).
В результате повышения курса, произошло удорожание рубля, и удешевление валюты, т.е. для обмена валют необходимо использовать меньше рублей (при этом, цена иностранных товаров, выраженная в иностранной валюте, осталась прежней). Следовательно, спрос на импортные товары возрастет (при снижении цены, спрос возрастает).
С экспортом товаров произойдет противоположная ситуация: чтобы их купить иностранным потребителям придется поменять гораздо больше валюты, чем раньше. Экспортные товары станут дороже, следовательно, спрос на них сократится.
Задание 4
Условная страна У на конец текущего года располагает следующими международными активами и обязательствами перед иностранцами:
Резиденты страны владеют 30 млрд. $ долговых обязательств, выпущенных иностранными государствами;
Центральный банк страны располагает золотом на 20 млрд. $, а также активами в иностранной валюте на 15 млрд. $ в качестве официальных резервных активов;
Иностранные фирмы инвестировали в производственные мощности страны 40 млрд. $;
Резиденты иностранных государств владеют долговыми обязательствами на 25 млрд. $, выпущенными компаниями страны У.
Определите, является ли страна кредитором или заемщиком в системе международных экономических отношений? В случае, если за год в стране образуется профицит по счету текущих операций, какое влияние это окажет на международную инвестиционную позицию страны?
Ответ
Сальдо баланса по текущим операциям рассматривается, как правило, в качестве справочного сальдо платежного баланса, поскольку определяет потребность страны в финансировании
, являясь одновременно фактором внешнеэкономических ограничений во внутренней экономической политике. Положительное сальдо текущего платежного баланса означает, что страна является нетто-кредитором по отношению к другим государствам, и наоборот, дефицит по текущим операциям означает, что страна становится чистым должником, обязанным платить за нетто-импорт товаров, услуг и финансировать трансферты. Фактически страна с положительным сальдо текущего платежного баланса инвестирует часть национальных сбережений за границей вместо того, чтобы наращивать внутреннее накопление капитала.
Сальдо баланса по текущим операциям 30-25=5 млрд. $. (т.е. страна является кредитором).
Сальдо движения капитала и финансов фактически является зеркальным отражением состояния текущего сальдо, так как показывает финансирование потока реальных ресурсов.
Сальдо движения капитала и финансов: 40 млрд. $.
Резервы страны составили 20+15=35 млрд. $.
Задание 5
Японская автомобилестроительная компания экспортирует авто в США и продает их по цене 10 тыс. $. Издержки производства 1 автомобиля составляют 11 тыс. йен. Валютный курс составляет 165 Йены за 1 $. Как изменится прибыль японских экспортеров (выраженная в йенах) при повышении курса йены до 1,2 $? Высокий или низкий курс Йены выгоден Японским экспортерам?
Ответ
При курсе 1$=165 йен, японский автомобиль будет стоить в США 10000$ (10000*165=1 650 000 йен), при этом прибыль автомобилестроительной компании, выраженной в йенах, составит 1 650 000-11 000=1639000 Йен.
При повышении курса: 1,2$=165 йен (или 1$=165/1,2= 137,5 йен), японский автомобиль будет стоить в США 10000$ (10000*137,5=1 375 000 йен), при этом прибыль автомобилестроительной компании, выраженной в Йенах, уменьшится и составит 1 375 000-11 000=1 364 000 Йен.
Следовательно, японской автомобилестроительной компании выгоден более низкий курс Йены по отношению к доллару (1$=165 йен)
, потому что при низкой цене японские автомобили более конкурентоспособны в США и обеспечивают японским производителям больше прибыли.
Задание 6
Рассмотрим следующие данные:
|
Потребление иностранных товаров и услуг |
100 |
|
Потребление отечественных товаров и услуг |
900 |
|
Инвестиционные расходы на иностранные товары и услуги |
20 |
|
Инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги |
180 |
|
Государственные закупки отечественных товаров и услуг |
240 |
|
Налоги |
450 |
|
Бюджетный дефицит |
60 |
|
Чистый экспорт |
200 |
На их основе определите, чему равен общий экспорт?
Ответ
Бюджетный дефицит – сумма превышения расходов бюджета над его доходами за текущий год.
Бюджетный дефицит = Государственные закупки отечественных и импортных товаров и услуг-Налоги
Государственные закупки импортных товаров и услуг + 240-450=60
Государственные закупки импортных товаров и услуг=60 +450-240=270
Чистый объем экспорта — стоимость экспорта за вычетом стоимости импорта.
Общий экспорт равен 900-240=660
Задание 7
Если курс валюты понизится, как это скажется на условиях экспортной деятельности? На условиях импортной деятельности? (положительно или отрицательно). Ответ обоснуйте и подтвердите конкретными примерами.
Ответ
При снижении курса рубля экспорт возрастет, а импорт сократится (скажется положительно).
Допустим, текущий курс рубля составляет 1$=30 руб., при этом ожидается его снижение до 1$=35руб.
В результате снижения курса, произойдет удешевление рубля, т.е. для обмена иностранной валюты на рубли необходимо использовать больше рублей (при этом, цена иностранных товаров, выраженная в иностранной валюте, осталась прежней). Следовательно, спрос на импортные товары снизится (при повышении цены, спрос падает).
С экспортом товаров произойдет противоположная ситуация: чтобы их купить иностранным потребителям придется поменять гораздо меньше валюты, чем раньше. Экспортные товары станут дешевле для иностранных потребителей, следовательно, спрос на них увеличится.
Задание 8
Дефицит платежного баланса может быть профинансирован:
— путем девальвации национальной валюты;
— с помощью уменьшения процентных ставок;
— за счет роста активов страны за рубежом;
— путем увеличения внешней задолженности;
— с использованием всех вышеперечисленных экономических мероприятий.
Поясните свой ответ.
Ответ
Платежный баланс
— балансовый счет международных операций – это стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны в форме соотношения поступлений и платежей.
Дефицит платежного баланса может быть профинансирован путем увеличения внешней задолженности. Т.е. страна привлекает дополнительные средства (кредиты, заимствования) для балансирования своего платежного баланса.
Дефицит счета текущих операций платежного баланса может быть профинансирован: путем продажи части активов иностранцам, т.е. за счет вложения иностранного капитала в экономику данной страны в форме прямых или портфельных инвестиций.
Дефицит платежного баланса может быть профинансирован при помощи девальвации национальной валюты (снижение золотовалютных резервов страны для покрытия текущего дефицита платежного баланса).
Снижение процентных ставок приводит к повышению деловой активности в стране (предприятия могут привлечь дешевые кредиты и развивать производство), повышению инфляции и удешевлению национальной валюты (удешевление национальной валюты способствует росту конкурентоспособности отечественных производителей за рубежом и приводит к росту экспорта), что также может способствовать покрытию дефицита платежного баланса.
Задание 9
В условиях зафиксированного валютного коридора Центральный Банк страны проводит валютные интервенции на внутреннем валютном рынке. В каких случаях Центральный Банк продает резервную валюту, а в каких случаях покупает ее? Какой целью руководствуется Центральный Банк, проводя подобные операции?
Ответ
Валютный коридор - это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержания центральным банком посредством покупки и продажи валюты. Валютные интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению.
Если курс рубля по отношению к иностранной валюте снижается (население предпочитает использовать в расчетах валюту, а не рубли; спрос на валюту выше ее предложения), следовательно, Центральный банк должен продавать
эту валюту, чтобы обеспечить ее предложение и не допустить дальнейшего снижения курса рубля.
Если курс рубля по отношению к иностранной валюте растет (т.е. население отказывается от использования валюты, продает ее за рубли и старается все расчеты проводить в рублях), то Центральный банк должен покупать эту валюту (за рубли)
, чтобы обеспечить спрос на нее и не допустить дальнейшего повышения курса рубля (например, с целью поддержки курса в условиях зафиксированного валютного коридора, поддержки отечественных производителей).
Задание 10
Издержки предприятия в расчете на один автомобиль равны 90000 рублей. Как изменится прибыль завода от экспорта каждого автомобиля, если:
Ответ
Волжский автомобильный завод экспортирует свою продукцию по цене 4000$ за один автомобиль. Валютный курс составляет 30 рублей за 1 $.
1. Соответствие видов денежных реформ их содержанию:
2. Денежная реформа, проведенная в России в 1997 году, имевшая форму …
A. деноминации
B. реставрации
C. девальвации
D. ревальвации
3. Повышение официального золотого содержания денежной единицы называется …
A. ревальвация
B. деноминация
C. девальвация
D. дефляция
4. Ликвидация старой, сильно обесцененной денежной единицы и введение новой – это …
A. деноминация
B. нуллификация
C. девальвация
D. ревальвация
5. Снижение золотого содержания денежной единицы - это …
A. нуллификация
B. реставрация
C. девальвация
D. ревальвация
6. Девальвация предполагает…
A. Снижение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
7. Ревальвация рубля выгодна российским…
A. экспортерам, поскольку на единицу валютной выручки они получают больший рублевый эквивалент
B. импортерам, поскольку на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом им придется тратить меньший рублевый эквивалент
C. экспортерам, поскольку они тратят меньший рублевый эквивалент на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом
D. импортерам, поскольку на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом им придется тратить больший рублевый эквивалент
8. Установите соответствие обозначенных характеристик конкретным методам стабилизации денежного обращения и валют:
9. При обращении денежных знаков стоимости девальвация национальной валюты означает…
C. Увеличение ее официального валютного курса
D. Снижение ее официального валютного курса
10. Девальвация рубля выгодна российским…
A. экспортерам, поскольку они тратят меньший рублевый эквивалент на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом
B. импортерам, поскольку они получают больший рублевый эквивалент на единицу выручки в иностранной валюте при продаже товаров за границу
C. экспортерам, поскольку на единицу валютной выручки они получают больший рублевый эквивалент
D. импортерам, поскольку на единицу иностранной валюты для закупки товаров за рубежом им придется тратить меньший рублевый эквивалент
11. Нуллификация предполагает…
D. Аннулирование сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты
12. При обращении полноценных денег ревальвация национальной валюты означала…
A. Снижение ее золотого содержания
13. Метод ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизм путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы называется…
A. Ревальвацией
B. Дефляцией
C. Девальвацией
D. Деноминацией
14. Конфискационная денежная реформа означает…
A. Полную распродажу золотовалютных резервов страны
B. Замораживание и аннулирование вкладов, установление жестких параметров обмена старых денежных знаков на новые
C. Установление ограниченного спроса обмена старых денежных знаков на новые без ограничения сумм обмена
D. Полное изъятие из обращения сильно обесцененной национальной валюты и введение в обращение в качестве законного покупательного и платежного средства более сильной иностранной валюты
15. Комплексная политика по стабилизации денежного обращения основывается на осуществлении…
A. дефляции и политики доходов
B. деноминации и демонетизации
C. дефляции и деноминации
D. девальвации и ревальвации
16. Ревальвация предполагает…
A. Повышение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
B. Снижение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
C. Укрупнение действующего в стране масштаба цен
D. Аннулирование сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты
17. Метод стабилизации денежного обращения, связанный с аннулированием сильно обесцененной денежной единицы и введением новой валюты называется…
A. Девальвацией
B. Нуллификацией
C. Деноминацией
D. Ревальвацией
18. Метод стабилизации денежного обращения, связанный со снижением золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса называется…
A. Деноминацией
B. Ревальвацией
C. Девальвацией
D. Дефляцией
19. Денежная реформа – это…
A. полное преобразование денежной системы страны
B. долгосрочная политика государства, направленная на вытеснение бумажными деньгами металлических денег
C. полное или частичное изменение денежной системы страны
D. процесс утраты золотом денежных функций
20.При обращении полноценных денег девальвация национальной валюты означала…
A. Снижение ее золотого содержания
B. Увеличение ее золотого содержания
C. Ее аннулирование и замену новой валютой
D. Укрупнение действующего масштаба цен
21. Цель денежной реформы заключается в…
A. косметической замене обращающихся денежных знаков, придании им более удобного формата и расцветки, повышении степени защиты
B. стабилизации денежного обращения или совершенствовании условий его функционирования
C. проведении комплекса мероприятий, направленных на повышение валютного курса национальной денежной единицы
D. изменении действующего в стране масштаба цен
22. Деноминация представляет собой…
A. Аннулирование сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты
B. Повышение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
C. Укрупнение действующего масштаба цен
D. Снижение золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса
23. Укрупнение действующего масштаба цен свидетельствует о…
A. проведении деноминации
B. проведении дефляции
C. проведении нуллификации
D. проведении ревальвации
24. Основными методами стабилизации денежного обращения и валют являются…
A. Ревальвация, девальвация, стагнация, контрибуция
B. Инфляция, дефляция, стагнация, политика доходов
C. Нуллификация, стандартизация, унификация, деноминация
D. Нуллификация, девальвация, ревальвация, деноминация
25. При обращении знаков стоимости ревальвация национальной валюты означает…
A. Снижение ее официального валютного курса
B. Укрупнение действующего масштаба цен
C. Снижение ее золотого содержания
D. Повышение ее официального валютного курса
26. Метод стабилизации денежного обращения, связанный с повышением золотого содержания денежной единицы или ее официального валютного курса называется…
A. Девальвация
B. Деноминация
C. Дефляция
D. Ревальвация
27. Денежная реформа княгини Елены Глинской отмечается периодом…
A. 1535-1538 гг.
B. 1606-1610 гг.
C. 1654-1663 гг.
D. 1801-1839 гг.
28. В ходе денежной реформы княгини Елены Глинской…
B. создана общерусская денежная система Русского централизованного государства
C. введен десятичный принцип построения денежной системы
29. Денежная реформа царя Алексея Михайловича отмечается периодом…
A. 1775-1776 гг.
B. 1898-1900 гг.
C. 1654-1663 гг.
D. 1535-1538 гг.
30. В ходе денежной реформы царя Алексея Михайловича…
A. проведена попытка введения в денежное обращение биллонных медных монет
B. создана система бумажного денежного обращения
C. установлен в стране серебряный монометаллизм
D. проведена попытка установления биметаллизма
31. В ходе денежной реформы Петра Великого…
A. создана система бумажного денежного обращения
C. введен десятичный принцип построения денежной системы, установлена проба монет
D. введена в обращение золотая монета «империал»
32. В ходе денежной реформы Екатерины II…
A. введение в обращение разменной медной монеты
B. введен десятичный принцип построения денежной системы
C. введение неполноценных серебряных монет
D. создана система бумажного денежного обращения
33. Денежная реформа Е.Ф. Канкрина отмечается периодом…
A. 1535-1538 гг.
B. 1654-1663 гг.
C. 1839-1843 гг.
D. 1991-1993 гг.
34. В ходе денежной реформы Е.Ф. Канкрина…
A. установлен серебряный монометаллизм
B. установлен золотой монометаллизм
C. установлена система бумажного денежного обращения
D. установлен биметаллизм
35. Денежная реформа М.Х. Рейтерна отмечается периодом…
A. 1862-1863 гг.
B. 1993-1996 гг.
C. 1877-1878 гг.
D. 1929-1933 гг.
36. В ходе денежной реформы М.Х. Рейтерна…
A. установлен золотой монометаллизм
B. проведена попытка установления биметаллизма
C. установлен серебряный монометаллизм
D. проведена попытка введения в денежное обращение биллонных медных монет
37. Денежная реформа С.Ю. Витте отмечается периодом…
A. 1961-1963 гг.
B. 1914-1917 гг.
C. 1895-1897 гг.
D. 1862-1863 гг.
38. В ходе денежной реформы С.Ю. Витте…
A. установлена в стране система золотого стандарта
B. проведено кратное укрупнение масштаба цен
C. проведена ликвидация карточной системы
D. введены в обращение денежные суррогаты
39. В период 1922-1924 годов в России была проведена…
A. нуллификация
B. девальвация
C. ревальвация
D. деноминация
40. В 1947 года в России была проведена…
A. нуллификация
B. конфискационная денежная реформа
C. деноминация
D. дефляция
41. В ходе денежной реформы 1947 года в России…
A. ликвидирована карточная система
B. отменен золотой стандарт
C. установлен золотой стандарт
D. установлен серебряный монометаллизм
42. В 1961 году в России была проведена…
A. нуллификация
B. девальвация
C. деноминация
D. ревальвация
43. В 1997 году в России была проведена…
A. деноминация
B. нуллификация
C. девальвация
D. ревальвация
44. В ходе денежной реформы 1992-1993 годов в России…
A. было принято решение повысить золотое содержание рубля
B. был объявлен выпуск в обращение государственных казначейских билетов
C. была создана система формального золотого стандарта нерыночного типа
D. сформировалась новая денежная система
45. Радикальные денежные реформы связаны с…
A. изменением принципов организации денежной системы и ориентированы на долгосрочную стабилизацию денежной единицы
B. устранением на небольшой срок отдельные отрицательные явления в денежной сфере
C. изменением порядка эмиссии, обеспечения банкнот, масштаба цен
D. изменением нарицательной стоимости денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые
