Причины роста и падения цен на акции. Финансовый кризис — лучшее время покупать акции (исторический анализ падений индекса ммвб) Падение рынка в целом

Здравствуйте. Объясните, пожалуйста, почему акции растут и падают. Понятно, что все зависит от количества продавцов и покупателей на рынке, но почему инвесторы принимают решение о покупке или продаже? Что влияет на их решение?

Анатолий

Анатолий, если просто: когда инвесторы видят, что у компании бизнес расширяется, а прибыль растет и нет видимых причин для падения - инвесторы покупают акции. Спрос повышается - цена акций растет. И наоборот: если из новостей ясно, что у компании будут проблемы с прибылью, - акции продают.

Сергей Шаболкин

частный инвестор

Давайте рассмотрим несколько конкретных примеров.

Экономическая ситуация

Когда выходит новость, которая может повлиять на бизнес компании, инвесторы реагируют на это покупкой или продажей акций.

7 апреля , с которыми работать нельзя - иначе попадешь под санкции. 9 апреля зарубежные инвесторы начали продавать российские акции.

Российские инвесторы тоже испугались санкций: началась краткосрочная паника - практически все акции в тот день упали в цене. Потом некоторые инвесторы опомнились: акция - доля в бизнесе, а значит, акционер может получить дивиденды.

Кто это помнит - купил акции и ждет высокую дивидендную доходность. Некоторые компании воспользовались паникой и выкупили свои акции с рынка.

Другой пример: в марте Тогда казалось, что от санкций пострадает НЛМК : у компании есть свои заводы в США и 18-20% выручки приходится на Северную Америку. Инвесторы продавали акции НЛМК - цена акций упала, хотя руководство говорило, что санкции повлияют на работу компании незначительно. Проверьте слова руководства, когда выйдет отчет НЛМК за 2 квартал 2018 года - тогда будет виден эффект от санкций.

Вместе с НЛМК падали акции других металлургических компаний - ММК и «Северстали». Но первая компания не продает сталь в США , а у второй доля продаж в Северную Америку всего 5%.

Результаты отчетности

Цена акций может вырасти или упасть, когда компания выпускает отчетность с результатом выше или ниже ожиданий держателей акций.

22 февраля 2018 года вышел отчет «Ленэнерго» за 2017 год : прибыль выросла на 66%, до 12,6 млрд рублей. Опытные инвесторы знали: 10% прибыли по уставу обязаны направить на дивиденды по привилегированным акциям.

Инвесторы достали калькуляторы и посчитали потенциальные дивиденды на привилегированную акцию - получилось 13,48 Р . 22 февраля акция стоила 87 рублей, дивидендная доходность - 15,5%. Учитывая, что ставки по вкладам падают, доходность высокая. Инвесторы начали покупать привилегированные акции «Ленэнерго», и цена выросла за четыре дня на 17% - до 102 рублей. Умные инвесторы смотрели на квартальную отчетность и считали потенциальные дивиденды еще в середине 2017 года.

Обратный пример. В октябре 2017 года «Магнит» выпустил отчет за 9 месяцев 2017 года : прибыль упала на 53% по сравнению с 9 месяцами 2016 года. За три дня после публикации отчета акции упали на 20%. По итогам 2017 года прибыль упала на 32%, а с ними и дивиденды: они зависели от прибыли.

Но это два радикальных примера. Обычно хорошие компании показывают рост прибыли на 10-20% в каждом квартале по отношению к предыдущему году. К концу года часть инвесторов вспоминают об акциях компании и начинают их покупать. Но можно быть умнее и следить за квартальными отчетами компаний.

Выкуп акций

Компании могут выкупать свои акции с рынка - это показывает инвесторам, что руководство уверенно в бизнесе компании. На рынок приходит большой покупатель (компания) и начинает покупать акции. Акций становится меньше при сформировавшемся спросе - цена акции растет.

Компания выкупает акции не сразу, а небольшими траншами. Эффект от выкупа акции растягивается на 3-6 месяцев. Все зависит от суммы и длительности выкупа. Например, «Старбакс» планирует выкупить акций на 20 млрд долларов до 2020 года - это 27% от текущей рыночной капитализации.

Погашение долгов

Часто бывает так: у компании куча долгов, она только-только начала получать прибыль. Начинающие инвесторы ожидают высоких дивидендов, а руководство направляет их на погашение долгов.

Погашение долгов - это хорошо для долгосрочного инвестора. Компания расплачивается с кредитами и перестает платить проценты банкам. В перспективе это ведет к росту прибыли. Погашение долгов влияет на цену акции, если у компании очень много долгов - это можно узнать по мультипликатору долг / EBITDA . На июнь 2018 года претенденты на серьезное погашение долгов - МРСК Северо-Запада и МРСК Юга.

Происшествия

Авария на производстве - проблема всех промышленных компаний. Чем серьезней авария повлияет на производство сырья, тем больше потенциальное падение прибыли и цены акции.

4 августа 2017 года на алмазном руднике «Мир» произошла авария: шахту затопило и она стала непригодной для добычи алмазов. Рудник принадлежит «Алросе». Проблема алмазных рудников в том, что их мало и, чтобы начать добычу, нужно разработать местность. «Алроса» потеряла рудник до 2022 года, а вместе с ним и прибыль от рудника. Теперь компании приходится продавать запасы.

Это не все случаи, из-за которых растет или падает цена акций. Общий вывод такой: все, что может помочь вырасти выручке и прибыли бизнеса, - хорошо; все, что может навредить, - плохо. На хорошо и плохо инвесторы реагируют покупкой или продажей акций.

Акции крупнейших российских компаний дешевеют на биржах мира после введения новых американских санкций. Курсы доллара и евро к рублю выросли до рекордных значений в этом году.

6 апреля Министерство финансов США объявило о расширении санкционного списка россиян - "в ответ на совокупность злонамеренной деятельности российского правительства по всему миру, которая продолжается и становится все более дерзкой".

В список попали 17 чиновников, 14 компаний и семь российских бизнесменов, включая владельца компании "Ренова" Виктора Вексельберга (личное состояние по данным журнала Forbes – 12,4 миллиарда долларов) и саму компанию "Ренова", руководителя компании "Сургутнефтегаз" Владимира Богданова (1,9 миллиарда долларов), Олега Дерипаску (5,1 миллиарда) и его основные компании – головной холдинг En+, крупнейшего производителя алюминия "Русал", генерирующую компанию "Евросибэнерг", группу ГАЗ и ряд других.

У компаний и физлиц, попавших в санкционный список, будут заморожены активы в США, американские компании и граждане должны прекратить с ними всякие коммерческие отношения. Любые поставки в адрес этих людей и компаний с территории США должны быть немедленно остановлены.

Акции российских компаний, попавших под санкции, обрушились на всех биржах, где они торговались – от Гонконга и Москвы до Лондона и Нью-Йорка. Лидерами падения стали компании Олега Дерипаски – акции "Русала" подешевели на 40% на Гонконгской бирже и на 46,9% – на Московской. Бумаги En+ упали в Лондоне на 38,3%, а бумаги АО "ГАЗ" подешевели на 7%.

В первой половине дня падение цен на акции российских компаний стало тотальным, захватив компании, не попавшие под санкции: бумаги "Сбербанка" упали на 18%, "Аэрофлота" – на 11%, АЛРОСы – на 7%, а "Мегафона" – на 6,8%. В результате индекс Московской биржи ММВБ снизился на 8%, индекс РТС, отражающий долларовые цены акций – на 11,3%.

Аналитики отмечают, что акции российских компаний сейчас усиленно распродают иностранные инвесторы, которые конвертируют полученные от продажи ценных бумаг рубли в валюту. В результате курсы доллара и евро достигли самый высоких значений в этом году: курс американской валюты на торгах Московской биржи вырос на 20:07 (мск) до отметки 60,43 рубля, а курс евро повысился до 74,48 рубля.

Премьер-министр Дмитрий Медведев поручил правительству разработать меры поддержки для компаний, подпавших под санкции США, а также разработать ответные меры. "Что касается тех наших компаний, которые попали под эти самые санкции, нужно рассмотреть вопрос о том, чтобы предоставить поддержку: это касается и металлургов, и энергетического сектора, и торговли продукцией оборонно-промышленного комплекса",- сказал он на заседании кабинета министров.

В финансовых новостных программах достаточно часто можно услышать о падении акций или даже об обрушении фондового рынка. К сожалению, финансовая грамотность среднестатистического российского обывателя находится не на том уровне, который позволил бы понимать все значение подобных новостей и использовать это в качестве источника дохода. Однако на практике подобные колебания конъюнктуры действительно оказывают существенное влияние даже на тех, кто далёк от биржевой торговли.

Под падением подразумевается снижение цены. Если упали в цене акции одной компании – не катастрофично, но когда дешевеет большинство акций или хотя бы акции в одной отрасли, то это приводит к падению индексов и, возможно, к обвалу всего фондового рынка.

Причины могут быть самыми разными:

проблемы в конкретной компании;
проблемы в отрасли;
проблемы в экономике страны;
замедление темпов роста мировой экономики.

Причём проблемы не обязательно должны быть глобальными. Если смотреть в масштабах компании, то причиной падения курса ценных бумаг могут стать кадровые перестановки в руководящих должностях, штрафы со стороны госорганов, провал проектов, какие-то неблагоприятные скандалы, в которые фирма оказалась втянута . Более того, история знает примеры, когда для падения цены акций хватило просто слухов – кто-то распустил слух об увольнении финансового директора, слух не подтвердился, а акции уже упали в цене.

Важно! Политическая обстановка тоже играет не последнюю роль. Яркий пример – это то, что происходит с российским фондовым рынком в 2018 году из-за санкций. Механизм таков — Америка вводит санкции против ряда российских компаний. Инвесторы понимают, что это ограничит деятельность этих компаний, а значит, можно ожидать убытков или как минимум снижения прибыли. Значит, инвестировать в эти фирмы уже не так выгодно, и инвесторы начинают избавляться от акций, тем самым провоцируя падение их стоимости.

Чем грозит падение акций

Простой обыватель может подумать, что если у него нет вложений в ценные бумаги, то и колебания фондового рынка ему ничем не грозят. В краткосрочной перспективе, вполне возможно, он действительно не ощутит никаких изменений, однако, в долгосрочной перспективе обвал рынка сказывается на всей экономике и на каждом жителе страны.

Однако рассмотрим по порядку. Первое, чего стоит ожидать – это обесценивание активов частных инвесторов . Здесь все очевидно – Вася купил 10 акций стоимостью 1 000 рублей, и потратил на это 10 000. А акции упали в цене и стоят теперь 500 рублей. Следовательно, вложения Васи теперь равняются 5 000 рублей, а ещё 5 000 ушли вникуда.

Второе логичное последствие – это колебание курса рубля . Предположим, Вася следил за новостями и заранее предвидел, что совокупность внешних факторов приведёт к обвалу российского фондового рынка. Вася продал свои акции, но теперь у него на руках есть некоторый объём свободных денежных средств, которые он хотел бы выгодно инвестировать. Но куда, если речь идёт о падении всего рынка, а не удешевлении акций отдельно взятой компании?

Логично предположить, что Вася инвестирует в валюту. А если таких «Вась» будет много, то это приведёт к понижению курса рубля.

Если смотреть на уровне фирмы, то падение курса акций приводит к сокращению притока инвестиций и, как следствие, вынужденному сокращению затрат, оптимизации расходов. Простого обывателя это, скорее всего, коснётся в виде понижения зарплаты, невыплаты премий, сокращений и др.

Важно! Даже если вы работаете в компании, которая не является акционерным обществом, эти перемены все равно могут задеть вас косвенно. К примеру, вы планировали выгодно взять ипотеку по акции, которую банк проводит сроком до конца года, и вы уже почти накопили на первоначальный взнос. А в связи с обвалом фондового рынка и необходимостью оптимизировать затраты, банк пересмотрел политику льготных предложений и социальных программ (а это тоже хороший вариант сокращения расходов). И в результате ту акцию, на которую вы претендовали, завершили на несколько месяцев раньше.

Как заработать на падении рынка акций

При грамотном подходе экономически подкованный человек может извлечь выгоду из любой ситуации, и падение рынка акций – не исключение. Здесь можно действовать двумя путями – в зависимости от того, в какой точке находится рынок.

Самое простое – это если рынок достиг предположительной точки дна, т.е. дальнейшего падения не ожидается. Чтобы понимать текущую рыночную ситуацию, нужно следить за прогнозами экспертов, например, Финама. Когда рынок достигает «дна», самое время покупать, потому что дальше цена на акции будет расти.

К примеру, вы давно хотели вложиться в акции Газпрома. Само собой, это недешёвые ценные бумаги, но в момент обвала рынка дешевеют даже они. Цель инвестора – купить их по самой низкой цене, пока они не начали расти снова. Что он будет делать потом – получать доход в виде дивидендов или просто продаст, получив прибыль в виде спекулятивной разницы, уже не так важно.

Более сложная ситуация – это когда «дна» ещё не предвидится. Падение только-только началось или только предсказывается экспертами. Логика советует продавать акции, но что делать, если у вас их нет?

Здесь на помощь приходит так называемый шорт или короткая позиция. Суть в следующем: вы приходите к брокеру и «одалживаете» у него 500 акций компании «Ромашка», которые сейчас стоят 1 000 рублей за штуку. Ваши вложения составляют 500 000 рублей. Вы продаёте эти акции, дожидаетесь падения, покупаете акции уже по пониженной цене (600 рублей за штуку) и возвращаете брокеру. Ваши траты составляют 300 000 рублей. Само собой, из этой суммы вычитается определённая комиссия брокеру, т.к. он одалживал вам акции не просто так, а под процент.

Важно! Сделка шорт может принести большую прибыль, а может и обернуться большими убытками. Основная проблема в том, что, когда вы покупаете акции, вы рискуете ровно той суммой, которую вложили, однако, при продаже фактически не принадлежавших вам акций, по короткой позиции ваши убытки могут быть безграничными.

Вернёмся к примеру с акциями компании «Ромашка». Предположим, вопреки прогнозам их стоимость не упала, а выросла, и теперь они стоят 1 500 рублей. за штуку. Таким образом, вы должны будете купить 500 акций по 1 500, чтобы вернуть их брокеру – это 750 000 рублей, плюс уплатить комиссию. В итоге вы потеряли намного больше, чем вложили – и масштаб убытков предсказать сложно, т.к. цена акций может вырасти практически безгранично.

Текущая ситуация на российском рынке акций

В начале августа 2018 года обнародовали детали нового санкционного законопроекта Америки, который предусматривает заморозку активов семи крупных русских банков, в том числе Сбербанка, ВТБ, ВЭБ и ряда других. Это будет сопровождаться запретом на ведение операций в США. Плюс наблюдается санкционное ослабление рубля – евро впервые за несколько месяцев опять перевалил за планку в 75 рублей.

Таким образом, мы наблюдаем одно из тех явлений, когда внешняя политика отдельных государств напрямую влияет на фондовые рынки. По итогам торгов от 8 августа ценные бумаги крупнейших российских эмитентов уже начали падать, а те немногие, что подорожали, могут похвастаться лишь незначительным ростом.

Следовательно, если вы планировали заработать на падении фондового рынка, сейчас самое время действовать.

Читайте также

Информационный обмен между Центральным банком России и зарегистрированными на территории РФ участниками финансового рынка. Новая версия личного кабинета Центробанка и его возможности. Преимущества и недостатки новой версии. Пошаговый алгоритм создания учетной записи

Инвесторам всегда важно понимать, насколько индекс Мосбиржи может упасть, какие падения были в прошлом, какова периодичность этих падений и продолжительность.

Наиболее сильные падения индекса ММВБ:

c 09.1997 по 09.1998 = за 13 месяцев индекс ММВБ -80%. Дефолт России по гос.облигациям (продолжительное падение цен на нефть/газ + несбалансированный бюджет).
c 03.2000 по 01.2001 = за 11 месяцев индекс ММВБ -50 %.
c 05.2008 по 01.2009 = за 9 месяцев индекс ММВБ -72% . Мировой финансовый кризис, вызванный американским ипотечным кризисом (отток капитала из России+краткосрочное падение цен на нефть/газ).

Все падения индекса ММВБ:

Максимальные падения (3) : -80 % в 1998 г., -50% в 2000 г. и -72% в 2008 г.;
В диапазоне (-40% -30%) было (6 ) падений: 2001 (1), 2004 (2), 2006 (1), 2009 (1), 2011 (1);
В диапазоне (-30% -20%) было (7 ) падений: в 2002(1), в 2003 (1), в 2007 (1), в 2010 (1), в 2012 (1), в 2014 (1) и в 2017 (1);
В диапазоне (-20-10%) было (11 ) падений: в 2005 (1), в 2006 (1), в 2007 (3), в 2010 (1), в 2012 (1), в 2013 (1), в 2014 (1), в 2015 (2),
Коррекции менее 10% происходят регулярно.

Подробнее:

С начала ведения подсчета индекса ММВБ в 1997 году было 3 сильных падения: в 1998 году (-80% ), в 2000 году (-50% ) и 2008 году (-72% ) с продолжительностью 9-13 месяцев . Чтобы обезопасить свой капитал на случай таких падений и получить возможность купить дешевеющие акции, нужно держать короткие облигациях со сроком погашения до года (лучше не более полугода), чтобы не продавать облигации по рынку, цены на которые также снижаются. Такие падения индекса, конечно, — редкие явления, но никто никогда не скажет, что будет причиной следующего глобального кризиса и когда он произойдет.

Снижения индекса в интервале (-40%-30%) не было уже с 2011 года, хотя ранее это происходило с периодичностью 1 раз в 3 года продолжительностью 3-5 месяцев до последующего роста.

В диапазоне (-30%-20%) падения индекса производят с периодичностью 1 раз в 3 года с продолжительностью падения 2-5 месяцев . Такие коррекции, к примеру, были в первой половине 2017 года и в 2014 года после обострения отношений России с ЕС и США и снижения цен на нефть, что привело у девальвации рубля и ЦБ был вынужден поднять ключевую ставку. Из облигаций выйти в такой ситуации было сложно и приходилось ждать снижения ставки или погашения коротких облигаций.

В диапазоне (-20%-10%) коррекции происходят чаще всего — каждые полтора года.

Какой вывод можно сделать из этого? Важно помнить, что чем ниже значение индекса, тем бОльшая доля акций должна быть в портфеле. Цены на облигации могут значительно снизиться в случае глобального кризиса с падением индекса свыше 50% и здесь (для тех кто перекладывается из облигаций в акции) спасением может быть только непродолжительный период до погашения облигаций. Во всех остальных случаях (коррекции -25% и менее), как правило, облигации в цене снижаются несущественно и их можно продать по рыночной цене, не дожидаясь погашения. Исключением из этого может быть ситуация, когда Центральный банк в целях борьбы с инфляцией (девальвацией рубля) повышает ключевую ставку (вспоминаем 2014 год). Тогда цены облигаций с постоянным купоном могут существенно снизиться, продавать по рыночной цене их будет некомфортно и придется ждать либо погашения, либо снижения ключевой ставки.

Наиболее сильный рост индекса ММВБ был после кризисных падений индекса:

c 09.1998 по 05.1999 = за 9 месяцев индекс ММВБ + 650%. До этого было историческое снижение на 70%.
с 05.2005 по 04.2006 = за 12 месяцев индекс ММВБ +187%. До этого никакого снижения не было.
с 01.2009 по 06.2009 = за 6 месяцев индекс ММВБ +129%. До этого было историческое снижение на 72%.

Что лучше — ждать глобального кризиса для покупки акций, покупать на коррекциях или покупать сейчас?

Ничто не может так сильно вырасти, как то, что упало. Самые сильные восходящие тренды происходят после мощных снижений и идеальный момент для покупки акций это, конечно, — кризисы. В эти моменты (если у вас есть наличные) не нужно быть гениальным инвестором, достаточно просто купить наиболее крупные надежные компании. Это может, к примеру, произойти, если отмаржинколит крупный фонд, державший пакет в какой-то конкретной бумаге. Когда повторится 2008 год? В связи с большой взаимозависимостью потоков капитала проблемы в США, Китае или других странах могут привести к распродажам во всем мире, в том числе и в России. Или все же обострение противостояния России с Западом приведет к мощному падению? Начнется спад мировой экономики? Запретят инвестировать в Россию? Индекс MSCI Russia упразднят? США запретит формировать ETFы с российскими бумагами? У кого, насколько хватит фантазии придумать причину следующей сильной коррекции.

Распродаж, как в 2008 году, приходится ждать очень долго, тем более инвестору будет очень трудно определить, когда покупать акции: на коррекции — 50% или — 60% или — 70%. А вот падения в интервале (-30% -20%) не такая уж и большая редкость на российском рынке. На мой взгляд, любая коррекция свыше 20% может служить хорошим сигналом для того, чтобы докупить акции.

На мой взгляд, можно выделить 2 основных консервативных инвестиционных подхода для частного инвестора:

Ждать коррекции свыше 50% для покупки акций наиболее надежных компаний-монополистов или перспективных компаний, упавших больше, чем рынок в целом. В период ожидания кризиса держать капитал в депозитах или коротких облигациях. Потом 2 варианта: а) продать акции с доходностью более 100%, так как это вполне реальный тренд после сильного падения; б) акции не продавать и копить дивиденды от этих акций, реинвестируя их в облигации или депозиты и ждать следующего падения акций на 50% и выше.
Искать перспективные акции стоимости или дивидендные бумаги, имеющие потенциал роста выплат (за счет роста прибыли или увеличения базы выплаты дивидендов) и покупать их, когда цена на них неоправданно низкие и имеют потенциал роста. Но опять же — докупать акции на любой коррекции свыше 20% (это случается каждые полтора года).

Эти два вышеуказанных подхода можно смело совмещать.

Главное не торопиться покупать акции (особенно когда ММВБ переписывает максимумы) и не покупать акции бесперспективных компаний только ради диверсификации.

Самый безопасный вариант — первоначальное распределение в долях: 20% акции — 80% облигации. Эти 20% формируются из таких дивидендных идеи, как Ленэнерго-п в период роста показателей (что позволяет получить доходность выше рыночной) или явно недооцененных и надежных акций (например, Газпром ниже 135 рублей). Здесь, конечно, тоже есть риски, но они всегда становятся меньше, если у вас получается поймать минимальные цены. По мере появления на рынке таких идей инвестор перекладывается из облигаций в акции, но все равно должен оставить часть капитала на случай глобальных падений рынка, при которых инвестор полностью переходит в акции, формируя портфель с минимальными рисками с максимальным потенциалом роста.

Чего следует избегать:

Покупок акций с большим «плечом», так как вопрос вашего банкротства становится вопросом времени;
Формировать портфель полностью из акций, когда индекс Мосбиржи вблизи исторических максимумов, так как коррекция на 20% и более гарантирована и это также лишь вопрос времени.

Проскролив таблицу вниз, можно увидеть насколько % индекс ММВБ снизился относительно прошлого максимального значения и сравнить эту коррекцию с предыдущими. Это очень отрезвляет.

6 апреля Правительство США ввело санкции против российских компаний и бизнесменов. Если компания или частное лицо попало под санкции, их деньги на счетах в США замораживаются. Все юридические и физические лица, работающие с компаниями из санкционного списка, тоже попадут под санкции.

6 апреля - это пятница, и когда в США ввели санкции, Мосбиржа уже закрылась. По выходным биржа не работает, поэтому инвесторы терпеливо ждали субботу и воскресенье, а вот утречком в понедельник началось. Похоже, иностранный капитал выходит с российского фондового рынка. У иностранных инвесторов и фондов нет времени - продают акции по рыночной цене и фиксируют убытки. Началось все с падения акций компаний Олега Дерипаски в прошлую пятницу, а 9 апреля российский фондовый рынок совсем того.

Сергей Шаболкин

частный инвестор

Инвесторы паникуют в чатиках, профильные сайты предсказывают новый мировой порядок, а мы возьмем чашечку зеленого чая и вынесем полезные уроки.

1. Не класть яйца в одну корзину

Если вы самостоятельно собираете портфель, то вы знаете о правиле «не клади все яйца в одну корзину». Но одна корзина - это необязательно одна отрасль. Риск зависит еще и от того, откуда у компании выручка, кому и что они продают, от чего зависят их основные показатели.

НЛМК и «Северсталь» производят сталь. НЛМК получила 19% выручки от продаж в США , «Северсталь» - 2%. А Руководство «Северстали» заявило: перенаправим экспорт в другие страны. У НЛМК из-за пошлин может упасть выручка, у «Северстали» - вряд ли.

В плане распределения рисков никаких рецептов нет. Их нужно просто распределять настолько широко, насколько вы можете.

2. Считать мультипликаторы

Хуже всех пришлось компаниям Олега Дерипаски - акции «Русала» упали на 40% на гонконгской бирже и на 27% на российской. Если посмотреть отчетность и посчитать мультипликаторы, то увидим - у «Русала» 8,6 млрд долларов кредитов и займов.

Долг/EBITDA больше 5 - это значит, что компании в идеальных условиях нужно 5 годовых прибылей, чтобы полностью покрыть свои обязательства. Без санкций компания была сильно закредитована, теперь «Русалу» будет еще сложней получить новые кредиты, чтобы покрыть текущие обязательства.

По моему субъективному и беглому взгляду, компании с плохими мультипликаторами упали сильнее других.

Очевидно, что фондовый рынок - это огромный торговая площадка, в котором цена - это предмет спекуляции. Но никто не отменял натуральные показатели бизнеса: сколько он зарабатывает и на чем. Переоцененный бизнес с плохими мультипликаторами больше подвержен перепадам, чем недооцененный бизнес с хорошими мультипликаторами.

Это не я сказал, а Бенджамин Грэм, учитель Уоррена Баффета и автор книги «Разумный инвестор».

3. Закрыть браузер и телеграм

За три часа мой российский портфель упал на 4,5%, а затем почти вернулся к исходному значению. За это время я прочитал 1000 сообщений в телеграме, 20 постов о крахе фондового рынка, но это мне никак не помогло увеличить доход моего портфеля.

Всё, что я могу делать в этой ситуации - считать мультипликаторы и распределять риск. Всё. Истерить в телеграме весело, но не приносит доход.

Как дальше жить

Никто не знает будущего, но на ближайшие несколько дней лучше отложить свои дерзкие инвесторские идеи. Сегодняшнее падение акций на рынке может отпугнуть вас от инвестиций. Но инвестировать можно не только в ценные бумаги - можно инвестировать и в себя:

А может все-таки в биткоин? Но сначала подумайте трижды.